لمحة عن الأسواق

أفكار متعمقة حول أهم أحداث السوق والصفقات الرئيسية

موجة صعود الذهب تكتسب دعمًا أقوى مع عودة مشتريات صناديق الذهب المتداولة

يجذب الذهب المشترين مجددًا، لكن القصة الأكبر تكمن في مصدر الأموال التي تدعم هذا الصعود. فقد ارتفع المعدن إلى 4,641 في 24 أغسطس، وهو أعلى مستوى له منذ أكثر من ثلاثة أشهر، بينما استقطبت صناديق المعادن النفيسة أكثر من 4.5 مليارات دولار خلال أسبوع واحد. وجاء ذلك رغم أن أكبر صندوق متداول للذهب في العالم فقد مؤقتًا معظم تدفق بقيمة مليار دولار بعد يوم واحد فقط من دخوله.

لماذا لا يستطيع سكوت بيسنت خفض عوائد سندات الخزانة الأميركية بسهولة؟

يستطيع سكوت بيسنت تغيير طريقة إصدار وزارة الخزانة الأميركية لديونها وتحسين السيولة في بعض آجال السندات، لكن القوى التي تدفع العوائد طويلة الأجل إلى الارتفاع أصبحت أكبر بكثير من قدرة وزارة الخزانة وحدها على احتوائها.

من يشتري ديون الخزانة الأميركية الآن؟ ولماذا قد تبقى العوائد مرتفعة؟

لم يتوقف المستثمرون الأجانب عن تمويل الدين الأميركي، لكن هوية المشتري تغيرت بصورة واضحة. فبعدما كانت البنوك المركزية الأجنبية تمثل أحد أهم مصادر الطلب المستقر على سندات الخزانة، أصبح المستثمرون من القطاع الخاص أكثر تأثيرًا، وهو تحول قد يجعل الحكومة الأميركية مضطرة إلى دفع عوائد أعلى كلما ازدادت الإصدارات أو ارتفعت تقلبات الأسواق.

محضر الفيدرالي يبقي رفع الفائدة مطروحًا… لكن احتمالات سبتمبر تتراجع

جاء محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي لشهر يوليو أكثر تشددًا مما يوحي به قرار تثبيت الفائدة، وكشف أن عددًا من المسؤولين كان مستعدًا لرفع أسعار الفائدة إذا استمر التضخم. لكن البيانات التي صدرت منذ الاجتماع غيّرت الصورة سريعًا، مع ضعف سوق العمل وتراجع مبيعات التجزئة وهدوء الضغوط السعرية، ما جعل رفع الفائدة في سبتمبر أكثر صعوبة في نظر الأسواق.

محضر الفيدرالي يضع انقسام 9-3 تحت المجهر مع وصول النفط إلى 85 دولارًا

بدا اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو واضحًا على السطح، إذ أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50%-3.75%. لكن التصويت كشف عن انقسام أكبر داخل اللجنة، بعدما طالب ثلاثة مسؤولين برفع الفائدة، مقابل تسعة فضلوا الإبقاء عليها دون تغيير. ولهذا تكتسب محاضر الاجتماع أهمية أكبر من المعتاد. فالمستثمرون يعرفون بالفعل من أراد رفع الفائدة، لكنهم يريدون معرفة أسباب تفضيل الأعضاء التسعة الانتظار.

عائد السندات الأميركية لأجل 30 عامًا يسجل أعلى مستوى في 19 عامًا… والتضخم ليس السبب فقط

ارتفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عامًا فوق 5.33%، مسجلًا أعلى مستوى له منذ 19 عامًا، في وقت لم تتحرك فيه توقعات التضخم طويلة الأجل إلا بصورة محدودة. وهذا الفارق يغير تفسير موجة البيع في السندات بالكامل.

هل يتفوق الذهب على S&P 500 في 2026؟ الطريق نحو 5,000 دولار أصبح أوضح؟

ارتفع الذهب بنحو 13% من قاعه المسجل في يونيو، وعاد إلى مستويات تعيد فتح النقاش حول قدرته على منافسة عائد مؤشر S&P 500 خلال 2026.

انتهاء وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران مع استمرار اضطراب في مضيق هرمز وتهديد أسعار النفط

انتهى إطار وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران دون التوصل إلى الاتفاق الأوسع الذي كانت الأسواق تراهن عليه. وانتهت مذكرة التفاهم البالغة 60 يومًا في 17 أغسطس، بينما لا تزال المفاوضات عالقة حول العقوبات والبرنامج النووي الإيراني والترتيبات العسكرية، إضافة إلى مستقبل الملاحة عبر مضيق هرمز.

البائعون يختبرون طوكيو مجددًا مع تصادم السياسة النقدية والسياسة المالية حول الين

بدأ التعافي الذي سجله الين بعد التدخل الياباني يتلاشى تدريجيًا، ويبدو أن المستثمرين عادوا لاختبار مدى استعداد طوكيو للدفاع عن العملة من جديد. فبعد التدخل المنسق بين اليابان والولايات المتحدة في يوليو، تراجعت مؤقتًا مراكز البيع القوية على الين، لكن هذا الحذر بدأ يختفي سريعًا. وخلال أغسطس حتى الآن، كان الين العملة الوحيدة بين عملات مجموعة العشر التي تراجعت أمام الدولار، في إشارة إلى أن المتداولين يعيدون بناء المراكز التي خففوها عقب التدخل.

رهانات الفيدرالي وبيانات التضخم ومخاطر إيران تعود إلى صدارة الأسواق

بعد أسابيع ركز فيها المستثمرون بشكل رئيسي على تباطؤ البيانات الاقتصادية الأميركية، عادت الأسواق لتتأرجح بين عاملين رئيسيين: تباطؤ سوق العمل، واحتمال أن تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى استمرار الضغوط التضخمية. ويكتسب هذا المزيج أهمية لأنه يؤثر مباشرة في توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، والدولار الأميركي، ومعنويات المستثمرين تجاه الأسهم والسندات.